整体来看,当前油价的不确定性正随着OPEC会议的临近迅速增加。虽然困扰油价的供需过剩问题仍“挥之不去”,但由于上周盘面情绪出现一定恢复,油价当前或仍存一定的上行动能。值得注意的是,随着后期OPEC方面将逐渐释出是否加码减产的消息,多空双方料也将据此对油价控制权方面进行反复争夺。

  EIA最新周报显示,美国原油、汽油库存降幅大于预期,但产量依旧录得增加。OPEC月报则显示,成员国减产力度不及预期。虽然利空因素充斥市场,但油价依旧录得上涨。信达期货认为,油价底部区间涌入的大量抄底者可能是其中的重要原因。6月OPEC产量已偏离预期,如果在未来的几个月减产执行率依旧不及预期的话,油价上行将面临较大阻力。今年油价将大概率维持在45-55美元/桶的区间内运行。

  值得一提的是,相较于此前的大幅下降,最新公布的API数据显示,截至7月14日当周,美国原油库存增加162.8万桶,这与市场预期完全相反。精炼油也录得下降,汽油库存降幅大于预期。而库欣原油库存更是连续8周来首次录得上涨。这也为本就不明朗的国际油价走势又平添了一分“变数”。

  分析人士指出,虽然需求方面出现改善迹象,但原油市场过剩风险仍在加剧。当前市场的焦点集中在7月的OPEC会议,届时若OPEC不能解决协议在执行上出现的分歧,任由减产执行率持续下滑,那么油市重回供需平衡的愿景或许也只是“镜花水月”,预期油价也将进一步下调。

  不过,昨日,国内化工品期货出现全面上扬,其中玻璃封死涨停,橡胶大涨逾3%,PVC涨逾2%。在国际油价走势仍不甚明朗的背景下,化工品的反弹走势能否延续?

  中国证券报记者统计显示,上半年以来,NYMEX原油期货主力合约累计跌幅为13.21%。这一时期,油价下跌对包括国内化工品在内的多个大宗商品价格走势形成明显的拖累。对于化工品产业而言,油价下跌意味着成本的降低,因此上半年无论是PTA还是甲醇表现都较弱势。不过近期,上述品种出现的明显回升,且与国际油价间的关系较小。目前,虽然不少机构认为当前的油价仍应被视作可能的风险因素,但对国内化工品后期走势仍持较乐观的态度。

  具体来看,PTA方面,中银国际期货分析师认为,受装置停车或延期重启等因素刺激,PTA供给端紧张格局短期难有缓解,而下游开工持续高企,产销旺盛助推下PTA价格重心不断上移。短期来看,供需延续紧张格局,PTA价格有望再度走升。中信期货表示,当前PTA市场基本面暂无太大利空出现,而下游需求仍存利好,阶段性去库存趋势暂未改变,预计短期PTA价格或呈现高位震荡状态。

  针对甲醇,中银国际期货分析师表示,目前来看,港口地区库存压力不大,但需关注后期内地、进口货源对华东价格的拖累。短期来看,市场供需相对平衡,加之化工板块整体强势,短期价格料延续偏强运行。中信期货也表示,当前,内陆地区和港口的套利窗扩大,加之进口套利空间维持稳定,港口库存有积累趋势,而传统下游需求依旧疲软原油价格震荡支撑有限,而化工板块整体走高,也显现一定的推涨动力。

  党的十八大以来,随着全面从严治党不断深入,正风反腐持续推进,各地区各部门各单位认真开展警示教育,一些腐败案例得到曝光,不仅彰显我们党不惮自曝家丑、实现自我净化的决心和信心,也让越来越多的党员干部了解到落马者的堕落轨迹。

  对于这些“活教材”,我们应该吸取教训,引以为戒。但从近期基层反映情况来看,也有部分党员干部在警示教育中以一种旁观者“看戏”心态,把别人惨痛教训当作“故事”来看,没有把自己摆进去、做到心中有戒。有的认为自己“位卑权小”,贪污腐败事不关己,啧啧嘴、叹口气,看完就忘、听完了事,根本没往心里去;有的爱看热闹、热衷围观,觑见贪腐情节、奢靡生活就眼中放光,遇到宣明纪规、剖析反思就快速略过,把警示材料当成街头小报;有的觉得别人的事才是事,自己的事都不叫事,看警示片、忏悔录如同“看戏”;还有的看似痛恨贪腐,实则羡慕嫉妒,甚至还想从案例之中摸出一些“门道”。

  差之毫厘,谬以千里。如果党员干部心不在焉做“看客”、错把警示当“故事”,不仅达不到红脸出汗、醒脑排毒的效果,反而会消解党内政治生活的严肃性,让组织惩前毖后、治病救人的良苦用心付之东流。长此以往,心中稗草野蛮滋长,那些曾经发生在别人身上的“故事”,可能就会变成发生在自己身上的“事故”;那些曾经让落马者吃尽苦头的“漩涡暗礁”,也许成为挡在自己面前的“致命杀手”。

  从近年来查处的党员干部违纪违法案件来看,无视“活教材”、终成“案中人”的教训并不少见。贵州省委原常委、遵义市委原书记廖少华在落马前不久还带领干部开展警示教育;山东省威海市经信委原主任王强在参加警示教育时忐忑不安,出了会场酒杯一端,就“一切照旧”……可见,接受警示教育必须对号入座,一旦把自己置身事外,甘当“看客”,往往会重蹈覆辙,正所谓“后人哀之而不鉴之,亦使后人而复哀后人也”。

  19日,人民币兑美元汇率中间价调升160基点,设于6.7451元,创去年10月20日以来新高。此前一日,人民币兑美元市场汇率已率先升破6.75。

  18日,在岸人民币兑美元汇率高开高走,16:30收盘价报6.7580,涨119基点,夜盘23:30收报6.7478,日内最高触及6.7464;香港市场离岸人民币兑美元汇率收报6.7498,盘中最高至6.7432。

  同样在18日,美元指数收跌0.51%,日内刷新10个月低点至94.477。美元指数走低,被视为当天人民币对美元走强的主要原因。

  19日亚欧交易时段,美元走势略显起色,相应的,人民币对美元涨势放缓。在岸人民币早盘在中间价调高刺激下一度快速冲高,刷新9个月高位至6.7464元,随后很快回到前收盘价附近盘整,16:30收盘价报6.7556,较前收盘价涨24基点。

  昨日香港市场离岸人民币汇率亦呈现先扬后抑走势,略有回调,截至北京时间19日16:30报6.7558,较前收盘价跌56基点。

  以北京时间19日16:30的汇价计算,今年以来,人民币兑美元中间价累计升值2.77%,在岸人民币升值2.8%,离岸人民币升值3.07%。同期,美元指数下跌7.4%。

  今年以来,人民币对美元至少走出三轮较大的升值行情,表现明显好于年初时市场预期。美元指数在年初升至十余年高位后走势出现逆转,也是多数市场人士未曾料到的。美元弱势是这一轮人民币汇率超预期升值的关键原因。往后看,人民币兑美元双汇率走势,很大程度上仍将跟随美元波动,而美元阶段性弱势可能没到头。

  美元这一轮贬值,是对过去数年的超级周期的“矫枉”。

  美元在过去数年里一枝独秀,充分反映了市场对美联储渐进收紧货币政策的预期,尤其在去年11月特朗普交易兴起后,进一步计入了对特朗普政府实施减税、基建等政策以及对美国经济增长与再通胀的乐观预期,美元指数由此创出十余年新高。

  但这之后,按部就班的经济增长及政策调整已无法为美元升值提供额外助力,今年前两次美联储加息都未能扭转美元弱势就是证据。不仅如此,如果前期乐观预期无法达成,美元还将面临“预期差”的考验。比如,今年以来,特朗普各项政策主张“落地”进度一直低于预期,医改法案再三遇挫,就令美元饱受“预期差”的困扰。

  应看到,周期性因素对美元上行的贡献已在边际趋弱,而美国经济增长波动、特朗普交易波动及政治事件等可能对美元造成的挑战反而值得关注。与此同时,当全球经济复苏逐渐形成共振,主要央行在政策取向上的分歧逐渐消弭,过去几年支撑强势美元的“美国经济及政策周期领先优势”这一核心因素也出现了变化。中短期内,美元弱势可能还没完,而这对人民币汇率保持稳定是利好。

  对人民币汇率而言,内部支撑也有增强的迹象。近一段时间,中国经济稳中向好、资本回报率上升、对外贸易顺差保持高位、股债市场开发吸引资金流入等也均有助于降低人民币汇率贬值风险。